El director ejecutivo de Robinhood, Vlad Tenev, está promocionando el éxito del nuevo Ventures Fund I de la fintech, que permite a los inversores minoristas invertir en empresas de tecnología privadas como Stripe, Oura, Databricks, OpenAI y otras, a través de un fondo que cotiza en bolsa y que cotiza en la Bolsa de Nueva York. «Tuvimos alrededor de 150.000 inversores minoristas participando en la IPO, por lo que está bastante democratizado», señaló Tenev en una entrevista en la conferencia Future of Everything de The Wall Street Journal esta semana.
El fondo, que se lanzó en marzo, llega en un momento en que el término “unicornio”, que alguna vez se refirió a la rara startup de mil millones de dólares, se ha vuelto obsoleto. Cuando los proveedores de modelos de IA como OpenAI y Anthropic están recaudando capital con valoraciones de más de 850 mil millones de dólares a 900 mil millones de dólares, se necesita otra palabra además de “unicornio”.
«Las llamamos empresas de frontera», dijo Tenev, explicando cómo Robinhood diferencia a estas empresas privadas más grandes de otras nuevas empresas.
«Hay empresas privadas que están recaudando capital con valoraciones de cientos de miles de millones. Quizás veremos varias empresas privadas llegando a los billones». [in valuation] antes de la IPO, antes de que los inversores minoristas puedan participar”, dijo.
El fondo inicial de Robinhood tiene exposición a muchas empresas de tecnología que aún no han salido a bolsa, incluida la más reciente OpenAI, que se suma a Mercor, Ramp, Airwallex, Boom y otras.
Tenev cree que el nuevo fondo tiene sentido como parte de la misión más amplia de Robinhood de democratizar el acceso a los mercados para los inversores minoristas.
Inicialmente, la empresa hizo esto a través de operaciones sin comisiones, lo que aumentó significativamente la participación minorista en los mercados públicos. Ahora ve la inversión en grandes empresas privadas como el siguiente paso.
“Puedes pensar en [the new fund] como empresa de capital riesgo que cotiza en bolsa y tiene liquidez diaria. Sin requisitos de acreditación ni carry», dijo Tenev en la entrevista. «Así que solo una tarifa de gestión competitiva, sin carry, que, para aquellos de ustedes familiarizados con el capital de riesgo, normalmente, cuando invierten en un fondo como LP, pagan una tarifa de gestión, pero también hay un carry de alrededor del 20%, lo que significa que el 20% de sus ganancias van al administrador del fondo».
Tenev cree que, debido al tamaño de estas empresas, los inversores minoristas deberían poder entrar antes de la IPO, especialmente teniendo en cuenta la cantidad de empresas que optan por esperar para salir a bolsa.
«La aspiración es que, si eres una empresa que está generando una ronda inicial y una ronda Serie A, es decir, solo el primer capital, el comercio minorista debería ser una gran parte de esa ronda, de manera muy similar a como lo es ahora en los mercados públicos», dijo Tenev. «Y deberíamos dejar entrar a esas personas en la planta baja, para que realmente puedan beneficiarse de esta apreciación potencial que está ocurriendo cada vez más en los mercados privados», añadió.
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