Apenas dos meses después de sacar a bolsa su primer fondo de riesgo, Robinhood se prepara para lanzar un segundo. la empresa tiene presentó un registro confidencial para RVII, un paso regulatorio estándar que le permite trabajar en el proceso de aprobación antes de hacer públicos los detalles.
Ud.a diferencia de su primer fondo, que actualmente tiene participaciones en 10 empresas en etapa avanzada: Airwallex, Boom, Databricks, ElevenLabs, Mercor, OpenAI, Oura, Ramp, Revolut y Stripe. — RVII lanzará una red más amplia, invirtiendo en empresas emergentes en etapa de crecimiento y en etapa inicial. Es una distinción significativa, dado que las startups en etapa inicial son más jóvenes y conllevan más riesgos, pero también ofrecen el potencial de obtener mayores retornos.
El objetivo de recaudación de fondos para RVII aún no se ha fijado, dijo la compañía en una publicación de blog. Para su fondo inaugural, Robinhood buscó recaudar mil millones de dólares, pero finalmente se quedó varios cientos de millones por debajo de ese objetivo.
A pesar del déficit, el primer fondo ha obtenido buenos resultados. RVI, el símbolo del primer fondo de Robinhood, que cotiza en la Bolsa de Nueva York (NYSE), debutó en la Bolsa de Nueva York a 21 dólares por acción a principios de marzo y desde entonces se ha más que duplicado, cerrando el lunes a 43,69 dólares. El entusiasmo del mercado por las perspectivas de IA de las nuevas empresas subyacentes del fondo probablemente haya impulsado el aumento de las acciones.
La premisa detrás de ambos fondos aborda una brecha de larga data sobre quién puede invertir en nuevas empresas. Según las normas federales, sólo los inversores “acreditados” (aquellos con un patrimonio neto superior a 1 millón de dólares o ingresos anuales superiores a 200.000 dólares) pueden invertir dinero en empresas privadas. Históricamente, eso ha dejado a los inversores comunes fuera de las etapas más tempranas y más lucrativas del crecimiento de una empresa. RVI y ahora RVII están diseñados para cambiar eso, permitiendo que cualquiera invierta en una cartera de nuevas empresas privadas a través de una cuenta de corretaje normal.
“Puedes pensar en [Robinhood Ventures] como empresa de capital riesgo que cotiza en bolsa y tiene liquidez diaria. Sin requisitos de acreditación ni carry», dijo el director ejecutivo de Robinhood, Vlad Tenev, en una entrevista en la conferencia Future of Everything de The Wall Street Journal la semana pasada. La liquidez diaria significa que las acciones se pueden comprar o vender cualquier día en que el mercado esté abierto, a diferencia de los fondos de capital de riesgo tradicionales, donde el capital está bloqueado durante años. Sin carry significa que Robinhood no toma un porcentaje de las ganancias de la inversión, como suelen hacer las empresas de riesgo convencionales.
En los últimos años, las nuevas empresas de IA más valiosas han pasado de ser apuestas iniciales a empresas con valor de decenas o cientos de miles de millones de dólares, y casi toda esa apreciación se ha producido en los mercados privados, fuera del alcance de la mayoría de los inversores.
La visión a largo plazo de Tenev va aún más lejos. «La aspiración es que, si eres una empresa que está generando una ronda inicial y una ronda Serie A, es decir, solo el primer capital, el comercio minorista debería ser una gran parte de esa ronda, de manera muy similar a como lo es ahora en los mercados públicos», dijo Tenev en la conferencia. «Y deberíamos dejar entrar a esas personas en la planta baja, para que realmente puedan beneficiarse de esta apreciación potencial que está ocurriendo cada vez más en los mercados privados».
Si esa visión se afianza, podría cambiar fundamentalmente la forma en que las nuevas empresas obtienen su capital inicial, y los inversores minoristas eventualmente se sentarán junto a las empresas de riesgo, incluso en las primeras rondas, donde a menudo se obtienen los mayores retornos y también se pierde una gran cantidad de dinero.
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