Las acciones del gigante minorista en línea eBay subieron más de un 4% el lunes después de que GameStop, el minorista de videojuegos y cultura fandom, lanzara una oferta pública de adquisición no solicitada de 56.000 millones de dólares.
El domingo, GameStop anunció que había presentado una propuesta no vinculante para adquirir el 100% de eBay por 125,00 dólares por acción (que comprende 50% en efectivo y 50% en acciones ordinarias de GameStop), valorando eBay en aproximadamente 55.500 millones de dólares. La junta directiva de eBay acusó recibo de la oferta no solicitada y dijo en un comunicado de prensa el lunes que «revisará y considerará cuidadosamente» la propuesta.
Pero espera, ¿cómo funcionan las matemáticas?
La capitalización de mercado de GameStop está actualmente por debajo de los 12.000 millones de dólares, menos de una cuarta parte del tamaño del acuerdo propuesto. Las acciones de GameStop cayeron casi un 5% en las primeras operaciones del lunes debido a la táctica de eBay. A las 10:30 am ET, las acciones de eBay rondaban los 109 dólares por acción, lo que indica el escepticismo de los inversores sobre que el acuerdo pueda llegar a la meta.
Según GameStop, ha conseguido 20.000 millones de dólares en financiación comprometida de TD Bank. Pero eso todavía deja un déficit en el precio del acuerdo. Mientras tanto, GameStop informó 9.400 millones de dólares en efectivo e “inversiones líquidas” al 31 de enero de 2026, que incluirían grandes tenencias en Bitcoin.
El director ejecutivo de GameStop, Ryan Cohen, apareció en “Squawk Box” de CNBC el lunes por la mañana para discutir la propuesta de eBay y, según un resumen de CNBC, “Cohen ofreció una claridad limitada sobre la estructura durante lo que a veces fue una entrevista combativa e incómoda, dirigiendo repetidamente a los espectadores al sitio web de la compañía para obtener más detalles”.
Cohen dijo en CNBC: «Estamos ofreciendo mitad en efectivo, mitad en acciones, y tenemos la capacidad de emitir acciones para cerrar el trato. Pero los detalles completos de la oferta están en nuestro sitio web». Y añadió: «Veremos qué pasa».
Según GameStop, la empresa ha acumulado una participación económica del 5% en eBay “a través de derivados y propiedad efectiva de acciones ordinarias”.
Cohen ha dirigido GameStop como director ejecutivo desde enero de 2021. Desde entonces, GameStop pasó de una pérdida neta de 381 millones de dólares en el año fiscal 2021 a 418 millones de dólares en ingresos netos en el año fiscal 2025. Cohen posee el 9% de GameStop y “no recibe salario, ni bonificaciones en efectivo ni paracaídas de oro”, dice la compañía. Si GameStop logra fusionarse con eBay, Cohen se convertiría en director ejecutivo y “será compensado únicamente en función del desempeño de la empresa combinada”, dijo GameStop en un comunicado.
