OpenAI ha presentado trámites confidenciales para una oferta pública inicial, anunció la compañía el lunes, iniciando lo que podría ser un proceso de meses para debutar en una bolsa de valores estadounidense. La medida la convierte en la tercera empresa en solicitar lo que podría ser una oferta pública inicial de un billón de dólares este año.
Las empresas tecnológicas que persiguen los modelos de IA más potentes, incluidos los gigantes que cotizan en bolsa Alphabet, Amazon, Meta y Microsoft, están ávidos de decenas de miles de millones de dólares cada uno para construir más centros de datos y reclutar científicos para hacer crecer sus servicios.
Una oferta pública inicial sería otra oportunidad de recaudación de fondos para OpenAI después de que la compañía recaudara de forma privada 122 mil millones de dólares en marzo. Salir a bolsa, que acerca a muchos trabajadores a un día de pago que les cambiará la vida y aumenta la transparencia sobre la salud financiera de una empresa, también podría aumentar la moral de los empleados y la confianza de los clientes a medida que OpenAI intenta recuperar su posición como claro líder en la IA de vanguardia.
OpenAI no especificó el momento de la IPO ni cuánto planea recaudar. «Recientemente presentamos un S-1 confidencial», dijo la compañía en una publicación de blog de un párrafo sin firma. «Esperamos que se filtre, así que simplemente lo estamos anunciando. Aún no hemos decidido el momento; puede que pase un tiempo porque hay cosas que queremos hacer que probablemente sean más fáciles como empresa privada. Pero es un conjunto complicado de compensaciones y esto nos da la opción de salir a bolsa antes si eso termina siendo lo mejor».
OpenAI se negó a hacer más comentarios. Pero al tener la documentación lista, la compañía podría preparar un debut potencialmente exitoso de Anthropic. Si el rival se enfrenta a algún desafío, OpenAI podría esperar y recalibrarse.
Una carrera a tres bandas
Anthropic, fundada en 2021 por exempleados de OpenAI, presentó su documentación confidencial de IPO el 1 de junio. Apenas unos días antes de la presentación, la última recaudación de fondos de Anthropic elevó su valoración a 965 mil millones de dólares, superando la marca de 852 mil millones de dólares de OpenAI, ambas cifras récord en el mundo del capital de riesgo tecnológico. SpaceX de Elon Musk, que fabrica cohetes, vende Internet satelital y también desarrolla algunos de los modelos de inteligencia artificial más capaces del mundo, presentó públicamente sus documentos de oferta pública inicial el mes pasado.
Las OPI podrían valorar cada una de estas empresas en más de 1 billón de dólares a pesar de que ninguna de ellas es rentable y tiene aproximadamente entre un 80 y un 90 por ciento menos de ventas que casi todas las empresas públicas existentes de un billón de dólares. La única IPO que superó la marca del billón de dólares fue la petrolera Saudi Aramco en 2019.
Los ingresos de OpenAI por suscripciones, anuncios y tarifas de servicios crecieron a entre 10.000 y 20.000 millones de dólares el año pasado, según divulgaciones anteriores de la empresa. Pero gastó mucho más dinero en computación en la nube y en miles de empleados, lo que generó pérdidas por miles de millones de dólares. En los últimos meses, la empresa ha llevado a cabo varias reestructuraciones debido a enfermedades de los ejecutivos y un intento de centrarse en menos proyectos.
Los ejecutivos de OpenAI han debatido durante meses si la empresa está preparada para salir a bolsa, según dos personas familiarizadas con el asunto pero no autorizadas a discutir información confidencial. En un momento del año pasado, OpenAI tenía como objetivo una oferta pública inicial a finales de 2027 o principios de 2028, según otra persona familiarizada con las discusiones.
La semana pasada, el presidente Donald Trump dijo que su administración estudiaría la posibilidad de que el gobierno de Estados Unidos adquiera una participación en empresas de inteligencia artificial a medida que salgan a bolsa. OpenAI ha discutido la idea durante meses como una forma de ampliar los beneficios públicos del desarrollo de la IA, según una de las personas familiarizadas con las discusiones de la empresa. Una publicación de blog de OpenAI en coautoría del CEO Sam Altman dijo el lunes que “un buen futuro de IA” requiere que “muchas personas, empresas, comunidades y países puedan construir, beneficiarse y mantener el poder”.
Desafíos legales
En 2019, OpenAI creó una subsidiaria con fines de lucro que le permitiera recaudar sumas mucho más grandes de las que creía que la gente estaría dispuesta a donar. Hoy en día, la organización sin fines de lucro posee aproximadamente el 25 por ciento, o más de 200 mil millones de dólares, de la empresa. También tiene el poder de bloquear decisiones comerciales importantes y despedir a los ejecutivos de la empresa. Deshacer la organización sin fines de lucro es un desafío legal.
Recientemente, OpenAI superó un obstáculo importante en el camino hacia su IPO al derrotar una demanda presentada por Musk, que acusaba al fabricante de ChatGPT de desviarse de su misión sin fines de lucro. Las afirmaciones de Musk fueron desestimadas el mes pasado después de que un juez federal y un jurado dictaminaran que presentó su demanda demasiado tarde.
